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2022年四季度债基回顾 ：近千只产品赎回超1亿份 这几只竟然超100亿******

　　中新经纬2月4日电 (薛宇飞)公募基金2022年四季度报告落下帷幕 ，基金份额申赎情况随之曝光。2022年债券型基金收益下滑明显，不少产品接连出现大额赎回 ，至四季度末，情况又 是如何呢 ？

　　据Wind数据显示 ，2022年四季度 ，有996只债券型基金的净赎回份额超过1亿份 ，其中 ，超过50亿份 的产品有38只 ，超过100亿份的有4只。从赎回率看，四季度赎回率超过50%的基金有499只 ，一些产品甚至被清仓式赎回，规模急剧下滑。

　　4只产品净赎回份额超百亿 华夏基金占2只

　　2022年，债券型基金出现一波赎回潮，引发市场关注。据天相投顾数据显示，去年四季度 ，债券型基金遭遇净赎回高达6581.22亿份 ，占整体基金净赎回份额 的70%，当期利润则从2022年三季度 的407.48亿元下降到-256.43亿元 。

　　去年四季度 ，博时富瑞纯债A、华夏鼎茂A 、国泰利享中短债C 、华夏短债A等4只债券型基金产品的净赎回份额超过100亿份 ，分别约为176.49亿份 、151.60亿份 、102.32亿份 、100.71亿份 ，赎回率分别高达68.27%、73.28% 、62.85%、49.87% 。

　　由于上述4只产品 的赎回率较高 ，导致产品规模均出现大幅萎缩 。净赎回规模最大的博时富瑞纯债A ，由倪玉娟担任基金经理 ，该产品的规模在过去几年一路上扬 ，至2022年三季度末升至274.32亿元 。但随着去年四季度债券市场 的大幅波动和分化 ，规模出现断崖式下降，至四季度末降至约84.85亿元 ，较三季度末下降约190亿元。四季度 ，该产品 的净值增长率为-1.56% ，低于业绩比较基准收益率 的0.02% 。

　　截至2022年四季度末 ，华夏鼎茂A、国泰利享中短债C、华夏短债A 的资产净值分别约为66.70亿元 、67.98亿元 、104.36亿元 ，规模降幅都较三季度末超过百亿元 。在去年四季度，上述产品的收益情况不佳 ，净值增长率分别为-2.25%、0.09% 、-0.50% ，均低于各自 的业绩比较基准收益率 。

　　据Wind数据，博时富瑞纯债A、华夏鼎茂A、华夏短债A 的投资者中，机构投资者的占比超过90% ，它们在四季度均出现大规模 的净赎回，这在一定程度上印证了去年较多机构投资者赎回止损 的情况 。

　　499只产品赎回率超50% 多只基金清仓式赎回

　　2022年四季度 ，债券型基金除了赎回 的整体规模较大，单只产品 的赎回率也较高 。据Wind数据，四季度赎回率超过30% 的产品有1016只 ，其中，赎回率超过50%的有499只，超过80% 的也高达143只，超过90% 的有82只。

　　赎回率超过90% 的82只基金中 ，绝大多数都出现清仓式赎回，截至去年四季度末 ，剩余资产净值超过5000万元 的产品寥寥无几。截至2022年三季度末 ，英大安惠纯债E的规模还有9亿元，四季度降为0 。中加颐享纯债债券C三季度末的规模超过10亿元，到四季度末降到了40.48元 。

　　截至2022年三季度末 ，前海联合淳安3年定开债券 的规模还在62.19亿元 ，但四季度出现大额赎回 ，根据该产品2022年12月24日 的公告 ，截至12月23日 ，产品扣除赎回确认金额后的资产净值余额低于5000万元 ，因此决定暂停运作 。该产品在四季报中披露，截至四季度末 ，产品规模仅剩35880.79元，当季度，有4位机构投资者对产品进行了清仓 ，分别赎回约25亿份、18亿份、10亿份 、6亿份 ，合计赎回59亿份 。

　　清仓式赎回的产品还有富荣中短债C ，四季度净赎回39.76亿份 ，赎回率高达97% ，四季度末仅剩1.10亿份 ，资产净值约9731.19万元。该产品的收益在去年出现大跌 ，过去一年的净值增长率为-11.52%，这在较为稳健的债基中不算多见 。富荣基金旗下 的另一只产品——富荣富兴纯债，基金份额在去年四季度减少了36.51亿份 ，赎回率超过90%，份额降至3.78亿份 。根据披露 ，在四季度 ，富荣富兴纯债也存在基金份额比例达到或超过20%的单一投资者全部赎回所持份额 的情况。

　　不过 ，虽然较多债券产品出现净赎回，但也有一部分产品实现逆势增长。招商添悦纯债A的规模一直维持在1-3亿元之间 ，但到2022年四季度 ，净申购额度超过120亿份 ，参考其过去 的投资者中绝大多数都 是机构投资者，因此，应当 是机构投资者对该产品进行了大规模申购。另外 ，南方恒新39个月定开债A、嘉实稳祥纯债A等都有数十亿元的净申购。

　　基金经理态度谨慎 调整优化仓位结构

　　对于今后债券型基金 的表现 ，多位基金经理都在2022年四季报进行展望。

　　博时富瑞纯债A基金经理倪玉娟称，弱现实 、强预期 的基本格局短期难以改变。新冠感染人数预计于春节前达峰 ，但后续 是否会有多轮感染还需要提防 ；地产销售 、拿地到开工 的传导链条尚不通畅，地产投资拐点未至 ；居民预期和信心受到长期抑制 ，消费能否复苏需要观察 。因此 ，预计2023年一季度经济 的复苏进程仍然会有波折 ，复苏基础并不牢固。流动性方面 ，在经济完成确定性修复之前，货币政策预计整体仍将维持宽松，DR007向政策利率收敛但中枢仍维持在政策利率下方，此外流动性分层 的问题可以会一定程度上缓解 。

　　倪玉娟表示 ，组合操作上 ，维持中性偏短久期策略，保持灵活操作 。当前中高等级信用债具备较高 的配置价值 ，信用利差预计修复，组合将结合实际流动性环境和预期变化，调整优化仓位结构 ，做适度杠杆。

　　东兴兴利C在去年四季度净赎回超过86亿份，基金经理司马义买买提在四季报中称，下一季度 ，将继续以“低回撤”为配置目的，关注市场的波动性 ；以充裕的流动性等待债券市场 的资产配置机会 ，保持“进可攻 、退可守”的投资风格 。

　　景顺长城景颐双利A由董晗 、李怡文、郭杰担任基金经理，他们在四季报中称 ，总体上看，对2023年国内经济的情况保持乐观 。因此 ，从中期看，经济见底回升会带动利率中枢上移，维持对债券 的谨慎观点。股票方面，当前A股估值已处于相对历史低位 ，仍维持对股票市场相对乐观 的态度，后续重点关注疫情发展以及经济恢复情况 ，结构上将重点配置受益于国内宏观经济景气程度回升的个股和行业，以及竞争优势明显、景气程度可持续的高端制造业等 。

　　(文中观点仅供参考 ，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

访谈｜明治中国总经理松井 ：没有比中国更具魅力 的市场******

　　(第五届进博会)访谈｜明治中国总经理松井：没有比中国更具魅力 的市场

　　中新社上海11月6日电 题：访谈｜明治中国总经理松井 ：没有比中国更具魅力的市场

　　中新社记者 姜煜

　　“没有比中国更具魅力 的市场。”明治(中国)投资有限公司总经理松井(MATSUI TAMOTSU)在第五届进博会现场接受中新社记者专访时表示。

　　明治于1916年成立 ，是日本最大 的食品企业，此次首度参展进博会，携乳制品、巧克力/饼干、雪糕 、营养食品四大事业板块 的“明星产品”亮相 ，展现其在营养 、健康领域的成果 ，如 ：凝聚70年乳酸菌科研成果的“明治佰乐益优系列酸奶” 、专门为运动爱好者打造 的SAVAS匝巴斯系列营养食品等。

　　明治今年将其原本分散经营 的四大事业板块进行了整合，希望由此在中国市场实现更大规模的业务发展 、满足中国消费者日趋多样的需求 。此次参展进博会也 是其旗下系列产品进行一体化运营后的首次亮相 。

　　1989年通过进口开始在华业务、1993年在广州开设巧克力工厂 、1994年在广州设立雪糕工厂、2005年在上海建立巧克力饼干工厂、2011年在苏州建造工厂并在上海开始牛奶和酸奶的生产销售，明治在中国已经深耕30余载，业务不断扩展 。现在 ，中国已经 是明治最重要 的海外市场。

　　“中国拥有众多人口 ，GDP也稳步增长 ，在中国政府共同富裕政策之下，人民的生活和消费水平不断提升。”松井说 ，“我们相信，作为明治在日本积累起来 的营养健康知识 、经验与工艺 的结晶，我们 的产品可以贴近中国消费者的健康需求，为中国消费者不断提供更加具有创新性和更高附加值的产品 。”

　　未来 ，明治在中国市场 的事业将会加速发展 ，其目标 是2023年在中国市场的销售目标为其海外销售目标 的近一半 、至2026年在中国 的销售规模比现在增长3倍以上 。据松井透露 ，为了实现这些愿景 ，明治正不断扩大对中国的投资 ，其一是在中国同时进行三个工厂的建设，以提升生产供给能力 ，这些工厂将陆续于2023年和2024年启动 。松井说：“我们甚至都没有在日本同时建造过三个工厂”。

　　其二是在广州首次尝试建设牛奶/酸奶以及巧克力饼干的复合型工厂，以强化面向中国市场的创新能力 ，这也 是明治首次尝试建设此类工厂 。此外 ，明治也对在中国 的原料供应链进行了投资 ，以确保优质生牛乳 的稳定供应。而进行本土产品研发的“商品开发中心”也正在上海加紧施工。

　　“以上这些投资 的总额达到了45亿元人民币以上 ，我想大家可以体会到明治对于中国市场的重视。”松井说 ，“此次以‘新朋友’ 的身份首次亮相进博会 ，代表着明治开启了在中国市场的新阶段 ，进一步夯实了品牌积极投入中国健康食品领域 的热情与信心 。我们期盼与来自世界各地 的朋友们在进博会明治展馆相识 、结缘。”(完)

　　（文图 ：赵筱尘 巫邓炎）