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美国CPI今晚来袭，拐点将至？美联储还能嘴硬多久******
对于美国政府和美联储而言 ，通胀依然是眼前最重要的经济问题。外界正在密切关注周四将发布 的2022年12月消费者价格指数CPI数据 ，超预期降温 的数据可能让有关提前结束加息周期 的猜测进一步升温，从而加剧风险资产 的波动性。
不过美联储态度明面上尚未发生变化 ，多位官员连番发表鹰派言论，市场与美联储之间有关政策路径的博弈正在展开。
CPI月率或意外转跌
作为2月决议声明前为数不多的重磅数据 ，即将公布的通胀数据重要性不言而喻 。华尔街最新预计，去年12月美国CPI同比增长从此前 的7.1%放缓至6.5% ，不考虑能源和食品 的核心CPI同比增长5.7%。值得注意的 是，CPI环比增速可能降至零以下 ，如果成为现实将是2020年5月以来 的首次。
能源价格回落被视为物价降温 的主要动力。美国汽车协会AAA数据显示 ，去年12月美国汽油价格下跌逾12% ，燃料价格 是过去一年CPI上行 的重要推手。与此同时，受供应链瓶颈缓和及全球经济下行压力影响 ，上月工业金属等原材料价格也呈现调整态势。
上游原材料价格变动减轻了企业的成本压力。随着消费需求降温，去年底美国工厂活动持续承压 。供应管理协会(ISM)12月制造业活动指数进一步回落至48.4，创2020年5月以来最低水平 。分项指标中，生产价格指数已经回落到疫情以来 的最低水平 。
作为通胀的另一大组成部分，住房通胀压力也在缓解。抵押贷款利率飙升打压了房地产市场销售 ，房价涨幅迅速收窄 ，也影响了租房市场。美联储主席鲍威尔在去年12月议息会议后的新闻发布会上也提及了房租问题，认为只要租赁通胀指标持续下降 ，住房服务通胀会在某个时候开始回落 。
根据Realtor.com的数据，全美租金涨幅已经连续十个月放缓，11月同比增速降至3.4% ，这是19个月以来 的最小涨幅。克利夫兰联储近日公布的研究指出 ，租金数据走势往往比CPI中 的住房指标领先一年左右 。
高盛首席经济学家哈齐乌斯(Jan Hatzius)本周发布报告表示 ，抵押贷款利率提高导致美国住房市场疲软 ，这将有助于将今年的核心通货膨胀率降至3%以下，低于联邦公开市场委员会FOMC 3.5%的预测 。
相比之下 ，服务业通胀依然棘手。服务业从业人员占据美国就业的大部分 ，去年10月，服务业通胀一度增长超7% ，这是自1982年以来的最快速度 。嘉信理财指出 ，目前劳动力市场最紧张 的行业基本都集中在服务业 ，这也推高了薪资压力和潜在 的通胀风险。不过经济放缓已经开始冲击服务业 ，在连续扩张30个月之后，美国ISM非制造业指数在2022年年末跌破荣枯线，消费需求在经济不确定性下大幅萎缩 ，并开始影响包括科技在内的部分行业的就业岗位 。
牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨(Bob Schwartz)此前在接受第一财经记者采访时表示 ，服务价格对经济降温的抵抗力更强 ，与劳动力成本 的联系更为紧密。尽管就业市场有所降温 ，但整体依然火热 ，低失业率环境下不少企业依然面临招聘困境和用工成本的挑战 。
结合去年 的市场情况 ，最新通胀数据可能会引发市场巨震 。摩根大通分析师泰勒(Andrew Tyler)预计，任何显示美联储抗通胀行动取得进展的迹象都会刺激美股。“通胀降温应该有助于熊市反弹，因为现有 的仓位部署可能导致市场对空头回补反应过度 。如果CPI跌破6.4% ，标普500指数或将上涨3%至3.5%。”他写道。
美联储保持嘴硬
与上周类似 ，本周以来多位美联储官员在讲话中继续传递“鹰派情绪” 。旧金山联储主席戴利(Mary Daly)和亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)均暗示利率不仅需要继续上涨至5%以上 ，而且可能在一段时间内保持不变。美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)认为 ，加息将持续到有令人信服 的迹象表明通胀已经达到顶峰，并处于明显下降趋势 ，然后才会调整货币政策。
然而紧缩政策正在让经济不确定性升温。考虑到仍处于激进的紧缩周期中 ，周二世界银行预计今年美国经济增长将大幅放缓 ，落后于全球扩张 的步伐 。数据显示 ，美国内生产总值(GDP)增长率预计为0.5%，比此前的预测大幅下修1.9个百分点 。
根据CME FedWatch工具 ，当前市场预计美联储在2月 、3月分别加息25个基点的可能性徘徊于70%，而本轮加息周期 的终端利率目标区间指向4.75%至5%，同时四季度有望降息 。受此影响 ，美元指数震荡回落 ，目前已经较去年9月创下的20年高位跌去近11% ，投资者押注通胀降温和经济风险将让美联储提前转向 。
施瓦茨向第一财经记者表示 ，美联储离考虑政策转向还很遥远。但从强调考虑货币政策 的累积效应的角度看 ，经济压力下未来逐步放缓加息步伐是合理 的 。他预计未来可能还有50-75个基点的加息空间，随后将保持一段时间，目前降息显然还不在美联储内部 的讨论范围内 。
而摩根大通CEO 戴蒙(Jamie Dimon)认为，加息到5% 的水平可能还不够，美联储可能需要加息至超出当前预期 的水平 ，有50% 的概率升至6%。他在接受美媒采访时表示，虽然美联储之前的步伐有点慢，现在正在迎头赶上 。风险依然存在 ，比如俄乌冲突和量化紧缩的影响 。因此他赞成美联储考虑暂停加息，以了解加息的全部影响。
春节假期天气地图 ：我国无大范围低温雨雪冰冻 南方多地雨中迎新春******
中国天气网讯 今天（1月19日）上午 ，中央气象台正式发布春节假期天气预报，预计2023年春节假期（除夕至初六）我国无大范围低温雨雪冰冻等灾害天气，冷空气活动较为频繁 ，中东部地区气温波动较大 ，内蒙古东部、东北一带气温偏冷明显 ，部分地区将现极寒。南方多地雨水中迎新春，除夕、初一及初五前后会有阴雨 ，需注意出行安全 。
北方冷空气频扰气温偏低 东北等地将现极寒天气
中央气象台预计 ，春节假期，我国无大范围低温雨雪冰冻等灾害天气 ；中东部地区冷空气活动频繁；北方大部地区以晴到多云天气为主，平均气温较常年同期偏低1至3℃；南方地区有一次大范围小雨过程，平均气温较常年同期偏高1℃左右 。
内蒙古 、黑龙江部分地区将现极寒天气。受冷涡影响，春节期间内蒙古东部和东北一带气温偏低明显，会有大片区域气温创今冬来新低，黑龙江中北部 、内蒙古东部有不少地方还可能会打破1951年以来低温历史纪录 。
其中 ，黑龙江省会哈尔滨，初一、初二最高气温仅有-23℃ 、-24℃，将连创今冬新低，最低气温更 是会降至-35℃，实力演绎北国冬日 的天寒地冻。内蒙古东部 的图里河连续4天最低气温-49℃，冷得罕见，当地从1951年以来仅有两天最低气温达到-49℃以下 。这些地区的小伙伴，过年一定备足最厚 的装备 ，全副武装防寒保暖。
西北大部 、华北北部气温偏低 ，雨雪少。除了东北地区，西北大部 、华北北部春节期间气温也将会比常年同期偏低 ，最高气温在冰点线徘徊，最低气温跌至-10℃左右 。另外这些地区雨雪稀少，春节期间在保暖防寒 的同时要及时补水防燥 。
华北中南部 、黄淮假期初期有霾扰。除夕和初一冷空气影响间歇期 ，大气静稳 ，华北中南部 、黄淮等地可能会有霾天气出现，初二开始随着冷空气 的到来，空气质量好转。
南方大范围降雨来扰 华南西南等地警惕大雾
南方大部假期雨水开启 。南方大部地区除夕、初一会遭遇降水，强度较弱，其中，湖北西部一带海拔较高区域可能会有雨夹雪或小雪出现 ；初二到初四天气转晴，只有西南地区东部可能会有分散 的弱降水 ，但受到冷空气扩散南下影响 ，可能会出现4至6℃降温；到初五前后 ，南方雨水又将增多，春运返程或将受到影响 。
西南 、华南等地有雾来扰。除夕夜至初一，四川盆地南部、安徽 、华南南部及沿海，北部湾 、台湾海峡等地有大雾，局地能见度不足200米 ；初五 、初六早晨时段，贵州南部 、广西 、广东西部等地有大雾。
西藏西南部警惕强降雪 。西藏西南部在初三后会有强降雪 ，部分地区大到暴雪，需警惕降雪带来的不利影响。
今年 ，随着疫情防控政策调整 ，不少在外工作 的人都选择了返乡过年，此时防疫并不能完全松懈。在返乡途中 ，依然要做好个人防护 ，佩戴口罩必不可少 ；返乡初期 ，要加强自我健康监测，尽量避免接触家里有基础性疾病的老人 ；春节期间，不熬夜 ，避免劳累 ，不大量饮酒，不暴饮暴食。
中国天气网提前祝大家春节快乐，兔年大吉 ，万事如意 ！（策划/冯玮 设计/张莉 数据支持/张娟）
（文图：赵筱尘 巫邓炎） [责编 ：天天中] 阅读剩余全文（）  视觉焦点
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